全球汽贸网资讯，越南电动车制造商VinFast为应对其最大市场东南亚的激烈竞争，投入重金扩大市场布局和提升销量，第三季度净亏损扩大至24万亿越南盾（约合9.1亿美元），较去年同期的13.25万亿盾近乎翻倍。财报公布后，公司股价应声下跌12%。
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尽管季度总收入实现18.1万亿盾，同比增长47%，但季度毛利率较去年同期的-24%进一步恶化至-56.2%。公司解释称，这主要源于保修准备金率提升和车辆销售成本增加。持续的亏损态势与收入增长形成鲜明对比。
VinFast举债扩张，战略重心东移
尽管面对美国市场需求疲软和关税压力，为支撑国际化扩张计划，VinFast在本季度签署了两笔总额2.5亿美元的贷款协议。管理层在财报电话会议上强调，三季度战略重点仍是推动营收增长。但新增债务可能进一步挤压这家亏损企业的利润空间。
目前VinFast正通过转向经销商模式和优化供应链来积极降本增效。执行层透露，国际市场对第四季度汽车销售的贡献将提高，主要增长动力来自今年初建厂的印度市场。
高端市场受挫与小微车型突围
行业分析师Izabella Yan指出：“虽然公司将重心从欧美转向亚洲市场，但仍面临与特斯拉和中国电动车企的激烈竞争。其高端定价策略成为主要障碍。”这种竞争态势在公司的核心市场东南亚尤为明显。
不过，细分领域显现增长亮点。随着河内市宣布自2026年中禁止燃油摩托车进入河内市中心，VinFast的电动踏板车和电动自行车当季交付量猛增六倍以上。这一政策利好为其两轮车业务带来强劲动力，也为公司的多元化产品线提供了缓冲空间。
在高端电动车市场举步维艰之际，一项本土环保政策却为VinFast打开了另一扇窗。这种“失之东隅，收之桑榆”的境遇，正是众多企业在全球化突围中面临的现实缩影——战略的坚定性与路线的灵活性，究竟该如何取舍？
（编译：全球汽贸网Mickey）