全球汽贸网资讯，三星电子（Samsung Electronics）终于迎来一则利好消息。7月28日（韩国时间），特斯拉（Tesla）CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）在X平台发文称，特斯拉与三星签订了一份高达165亿美元的芯片采购协议，采购内容包括最先进的A16芯片。这一消息令三星股价在周一大涨6.8%，至70,400韩元。但这份令人振奋的“胜利”，背后仍有诸多警示信号。
（图片来源：路透社）
看似庞大的订单，摊薄后远不够解困
该协议期限为八年，平均每年为三星带来21亿美元的销售额。对于当前深陷亏损泥潭的三星晶圆代工业务来说，这笔订单远不足以扭转颓势。据惠誉评级分析师张雪莉估算，三星晶圆代工部门第一季度运营亏损已超过5万亿韩元（约36亿美元），第二季度亏损还在进一步扩大。
马斯克虽称，这份协议“只是最低门槛”，未来需求可能会是数倍之多，但其一贯高估产能和交付预期的风格，让这一说法难免存疑。
即便马斯克这次准确无误，特斯拉一家的订单也难以独力撑起三星代工业务的复苏。三星董事长李在镕（Jay Y. Lee）还需将这份“信任投票”转化为更广泛的客户订单，才能在全球超1万亿美元的芯片代工市场中从台积电（TSMC）手中争得更多份额。
代价不小：马斯克“走线”或动摇客户信心
更值得注意的是，三星此次破例允许马斯克进入生产线、共同优化制造效率。这或将使三星被迫分享关键制造诀窍，而这些技术对其他客户来说，正是其选择代工伙伴时最看重的资产。此举可能会令其他潜在客户望而却步。
此外，特斯拉本身也是一个“高风险客户”。上周，马斯克曾警告称，受美国政府对电动车补贴减少影响，公司未来几个季度将面临“艰难时期”。在中国和欧洲市场份额下滑的同时，特斯拉寄望于Robotaxi自动驾驶出租车与Optimus人形机器人等长期项目填补空白，但这些愿景何时兑现仍不明朗。
三星自身面临技术压力
三星自身也承受着“必须证明执行力”的压力。去年有报道指出，其为另一大客户英伟达（NVIDIA）生产的高带宽内存（HBM）芯片未通过测试，原因在于散热与功耗问题。
虽然三星已具备研发2纳米先进制程芯片的能力，满足马斯克对先进芯片的需求，但要在大规模量产中实现高良率与高品质仍充满挑战。更何况，这批芯片将在其尚未完全验证的美国工厂生产，风险更高。若量产效果不及预期，不仅将损害项目盈利性，也可能影响特斯拉是否继续合作。
一纸合同，不等于确定的未来。对三星董事长李在镕来说，特斯拉的订单无疑是一针强心剂，但他也必须系好安全带，迎接这段未知旅程的颠簸。
（编译：全球汽贸网 Yang）